# 股票投资入门、进阶与实战
投资从来不是一件简单的事，想在股市中站稳脚跟，更是必须具备一定的基础知识和基本分析能力。本书涵盖股市基本术语、宏观分析、行业分析、基本面分析、估值分析和技术分析等方方面面，借助通俗易懂的文字、图像，帮助新手股民真正迈入投资之门，从而搭建起稳健获利的投资体系。.

2025年5月16日10分钟阅读

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- Read/经济理财-理财

## 简介

- 书名：《股票投资入门、进阶与实战》
- 作者： 朱孜 王俊龙
- 分类： 经济理财-理财
- ISBN：9787302594413
- 出版社：清华大学出版社

## 概述

投资从来不是一件简单的事，想在股市中站稳脚跟，更是必须具备一定的基础知识和基本分析能力。本书涵盖股市基本术语、宏观分析、行业分析、基本面分析、估值分析和技术分析等方方面面，借助通俗易懂的文字、图像，帮助新手股民真正迈入投资之门，从而搭建起稳健获利的投资体系。

## 划线

> 一个人的盈利必然建立在另一个人的亏损之上，一个人赚钱的快乐也必然建立在另一个人赔钱的痛苦之上。

> 充分发挥股市的资源配置功能，募集社会闲散资金推动经济发展，以此促进产权体系改革和经济体制改革，才是管理层推动发展多层次资本市场体系的战略意义。

> 股市零和博弈论者犯的是类似刻舟求剑的机械主义错误，他们将股票视为静态的商品，却忽视了股票背后企业的生命力，也就是股票代表的权益会随时间而变化。

> 他们关注的是估值而不是单纯的股价，更注重价格与价值之间的偏离情况，以及公司未来的成长空间。

> 安全性、收益性和流动性难以兼得

> [插图]

> 年轻人要进击，中年人要创富，老年人要守财

> 60%进攻型资产+30%稳定型资产+10%防守型资产。

> 40%进攻型资产+40%稳定型资产+20%防守型资产。

> 建议所有初学者，无论何种人群，无论处在哪个年龄阶段，在资产配置过程中都要尽可能少用杠杆。

> 投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并长期持有合适的股票。

> 从最基本的概念和术语出发，总览证券江湖概貌，了解游弋其中的各投资流派，为入市闯荡储备好基础知识。

> 始终是在围绕着基本面、技术面、资金面、政策面和消息面这股市“五碗面”的修炼和进化

> 同比的意思是本期数据与历史同时期比较，一般是与上一年度同一月份或同一季度比较，环比则是本期与相邻最近的一段时期的数据对比，如本月比上月，本季度与上一季度对比。

> 如果被放至荒岛，只能以一个经济指标来决定宏观经济政策时，你需要什么？”他的回答是：“PMI！

> 读懂行业逻辑后，主动选择在某种宏观环境或政策背景下可能表现更佳的“赛道”，进而发掘赛道中驰骋最快的那几匹“骏马”，则能给自己创造出更大的盈利空间。

> 一种是已经达到天花板的行业，如钢铁，这类行业要重点关注市场份额和定价权

> 由此可见，在选行业时结合总体经济形势，把握行业政策、发展趋势和发展空间三方面，能帮助我们判断哪些行业更具增长前景，哪些可能遭遇发展瓶颈。

> 我国主要的官方行业分类文件有国家标准化管理委员会的《国民经济行业分类》和证监会的《上市公司行业分类指引》，但投资圈使用较多的是申银万国、中信和万得等机构编制的行业分类标准。

> TMT的一大特征就是技术创新创造需求，行业渗透率提升快。

> 标普500指数，经历近70年的发展后，该指数中的公司已经明显形成了科技、医药和消费三分天下的态势，其中科技占比大约有1/3

> 科技行业具备成长性、周期性和易泡沫化三大典型特征，这让它相对于稳定性和确定性都更高的消费行业，投资难度要大不少。

> 需要密切关注国家医保局、国家药品监督管理局和卫健委这三个部门的政策动向。

> 包括原料药、化学制剂、医疗器械、医事服务、医药流通等。各条赛道还可以继续往下分，如化学制剂又可分为仿制药和创新药

> 绝不买弱势板块中的弱势股票，只买最强劲板块中最强劲的股票

> 一是这家企业的主营业务是什么，赚钱能力怎样；二是在行业中的位置以及竞争力如何；三是企业所在的行业和其他行业相比是否更有优势；四是在当前经济环境下，该行业是受益还是承压。

> 全球通用的商业分析模型主要包括波特五力、SWOT、ECIRM、SCP等。

> 竞争的规则都包括在五种竞争力内。这五种竞争力就是企业间的竞争、潜在新竞争者的进入、潜在替代品的开发、供应商的议价能力和购买者的议价能力，正是这几点共同决定了企业的盈利能力和水平。

> 巨潮资讯网

> 用三种优势分别代表一种经营模式，就成了高净利润率模式、高资产周转率模式以及高杠杆模式。

> 正如《穷查理宝典》中所记录的芒格先生那句话：“对于一个拿着锤子的人来说，他眼中的问题都像钉子。”

> （二）当前时点（2021年4月19日），指数点位为3477.55，对应PE（TTM）为15.32。

（三）分位点为73.44%。这个百分比非常重要，意味着当前时点15.32倍的PE（TTM），高于历史十年中73.44%时间的PE（TTM）。基于该分位点，我们很难判断当前的上证综指是不是贵，但起码没那么便宜。

（四）从历史十年统计数据来看，上证指数的危险值是15.75（15.32已经很接近了，侧面说明不算便宜）；机会值是11.07，也就是跌到这个位置时，“抄底”的性价比可能更高。

可以通过调节“时间范围”“市净率”等选项，从其他维度来判断上证指数目前的大概位置，比如“历史五年”的“市净率”分位值。

另外，上证50、沪深300、中证500、创业板50等大盘指数，包括各个行业的指数，都可以实现上述功能。

## 笔记

> 以上种种“股市新手村”村民容易犯的错，看起来形式多样，但内核都是佛教中的“五毒心”作祟——贪、嗔、痴、慢、疑。

💭 贪癫痴慢疑

> 在《国民经济行业分类》中，行业是指一组生产非常接近并可以互相替代的产品的企业集合。它不仅是承接宏观经济与微观企业个体的枢纽

💭 宏观经济与微观经济之间的纽带

## 书评

## 点评